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2020行业盘点|白酒成受资本热捧:分化加剧、洗牌在即,产区抱团谋发展

时间:20-12-24 08:02    来源:和讯

难以想象,这一年经历了这么多,跨过艰难,走过灾难,在疫情的放大镜下,白酒成为A股当之无愧的明星,不断涌入的热钱,游资接棒炒作,白酒股经历了一轮轮上涨叠创历史新高。

在躁动的股价带动下,资本并购也在持续推进已经强分化的白酒行业,刺激行业洗牌在即。

面临严骏的竞争格局,政府助推产区概念,弱势酒企依附强者抱团谋求发展。

也是这一年,酱香酒异军突起,形成与浓香、清香三分天下之势。

谨在这里致敬,白酒行业乘风破浪的一年。

强分化延续,产业结构性升级

近年,白酒行业正处于由内需扩大和消费升级驱动的白酒行业周期回暖中,在疫情放大镜的作用下,今年白酒延续并加深了行业趋势,马太效应日渐显著。

从上市酒企的财报数据中也不难看出这一点,今年上半年,贵州茅台(600519,股吧)(600519.SH)净利润为226.02亿元,而其余18家上市酒企净利润之和为246.94亿元,与茅台(600519)一家相差无几。

白酒行业强分化在今年强愈演愈烈,表现得淋漓尽致。

与此同时,白酒的结构化也在不断调整上移。

同样以茅台为例,其核心单品飞天的价格一骑绝尘,今年国庆前后单瓶价已达到3000多元。即使如此市面上飞天茅台仍然一瓶难求,基本上飞天已经成为渠道上的引流工具,而不仅仅是一个白酒产品。

在飞天的带动下,其它高端白酒产品如五粮液(000858)(000858.SZ)旗下的第八代五粮液和泸州老窖(000568,股吧)(000568.SZ)的国窖1573基本踏上千元门槛,洋河的梦6+也稳定在650元/瓶,为其下的中高端产品预留出了价格空间。

白酒行业分析师蔡学飞对蓝鲸财经记者表示,预计明年白酒行业的格局也将延续当下格局,名酒发展提速,行业集中度提升,结构性升级不可避免,伴随着消费升级,高端和超高端进一步发展,占稳千元价格带。

避险作用凸显,白酒股井喷

在资本市场,白酒今年格外嗨,特别是下半年,A股成为白酒的主场。

在新冠疫情的影响下,整个国内外经济承压。正在经历强分化的白酒行业脱颖而出,成为资本避险港湾。

茅台股价从今年3月份的943元一路持续稳定至1800元左右,涨幅接近50%。

一骑绝尘的茅台,率领白酒股走出乘风破浪的气势。

被喻为“小黑马”的酒鬼酒(000799,股吧)(000799.SZ)股价从3月份的25.33元,上涨到最高点为126.84元,涨幅超400%。

金徽酒(603919.SH)在被复星收购之后,收获三连板,股价有16.01跳至50多元,翻了近3倍。

ST舍得(600702.SH)在实控人遭遇资金链危机后,频频涨停,从9月28日的盘中最低价27.67元/股到12月17日的79.28元/股,涨幅超180%,有望打破ST浪莎的84.72元的纪录、创造ST股股价最新神话。

老酒企红星拟通过大豪科技(603025,股吧)(603025.SH)曲线上市的消息传出后,后者连拉8个涨停板,股价暴涨超100%,80亿元的市值也在短短几日之内迅速攀升至170多亿元。

更令人惊叹的是,多年徘徊在退市边缘的皇台酒业(000995.SZ)在复牌首日大涨315%后,次日涨停。

为此,中金公司曾发研报称,目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支,资金推动上涨,需警惕短期情绪回落后带来的冲击。

香颂资本执行董事沈萌对蓝鲸财经记者表示,如果明年整体经济形势不发生大的变化,特别是内需和外贸不能实现翻转的情况下,资本更好看白酒的稳定性。但要注意的是,白酒行业未来持续出现分化,那么白酒概念也将受到一定抑制。

洗牌在即,产区抱团发展

白酒股的持续井喷,同样也带来了资本的注目和投入。

从今年开始,业内并购以及业外资本的进驻消息不绝于耳。

1月初,正在冲刺IPO的国台酒业将贵州海航怀酒收入麾下;11月,四年前收购了黄鹤楼酒业的古井贡酒(000596,股吧)再度出手,与收购安徽明光酒业股权事项达成初步意向。

今年5月,又一个资本大鳄将触手伸进白酒领域。在海外纵横多年的复星集团,以18.37亿元的价格控股金徽酒(603919,股吧),并在其后将持股比例增至38%;8月,继贵州醇之后,江苏综艺控股有限公司再次收购维维股份(600300,股吧)(600300.SH)旗下的枝江酒;12月,宝德股份(300023,股吧)宣布拟以11.22亿元的现金收购白酒流通企业名品世家,若交易完成,宝德股份实控人变更为“中植系”掌门人解直锟。

白酒营销专家肖竹青对蓝鲸财经记者指出,外部经济承压,若明年进一步加大内循环,将利好白酒在内的民生行业,而白酒依然会成为明年的热点,产业资本的加速整合,将刺激行业呈现新一轮洗牌。

针对严竣的竞争形势,白酒行业提出了“竞合”,以产区背书抱团发展。

今年3月,四川省提出要进一步突出白酒产区优势、做大做响白酒品牌,错位提升“六朵金花”企业和“十朵小金花”企业,推动全省白酒行业加速发展。

2019年,贵州省提出建设“世界酱香型白酒产业基地核心区”。 公开资料显示,2019年,遵义白酒以全国3.1%的产量,创造了全国白酒42.4%利润的奇迹;同时,白酒产业推动贵州经济总量从全国第26位跃升至第22位,经济增速持续位列全国前列。

全国人大代表、国家评酒委员、洋河股份(002304,股吧)技术中心副主任李薇也在全国两会上提交了关于白酒产区的提案,建议建议强化中国白酒产区建设标准,引导中国优质白酒产区形成合力,打造飘香世界的中国名片。

蔡学飞认为,在政府引导下,产区概念走向高速发展并成熟,代表产区如茅台所在的赤水河产区、五粮液为代表的宜宾产区、泸州老窖泸州产区以及洋河所在的湿地产区,同一品类在同一产区加深内在联系,抱团谋求发展。

酱香酒升温,创新白酒成为机遇

在白酒大分化的背景下,酱香酒成为新的热点。

以茅台为首的酱酒板块异军突起,郎酒、国台酒相继奔赴IPO,争夺酱酒第二股。

据抖音指数和头条指数相关数据显示,近年来酱酒关注度正处于飞速上升趋势,目前抖音上酱香酒视频数近89万个,总体播放量超8亿,点赞次数超710万次。用户对酱香型白酒相关资讯的阅读时间持续增长,阅读总时长超过362万小时,相当于14亿中国人,每人阅读酱香酒资讯约10秒。其中,31-50岁用户为主力军,合计体量超4500万。

有业内人士预测,未来数年内贵州酱酒产业将突破2000亿元大关。

值得注意的是,酱酒产能的极限和增速,决定了该品类发展的天花板。

以茅台为例,基酒储能决定成品产量,一般说茅台可销售成品酒量大致和四五年前的基酒产量对应,即2020年销售的酒对应的是2015年前后生产的基酒。

因此白酒营销专家晋育锋对蓝鲸财经记者指出,从供给侧观察,近两年酱酒升温,部分原因在于稀缺性。2012年之后酒业进行深度调整期,其时茅台镇酒企关停比例极高,直到2017年才逐渐恢复生产,开工率的提升再加上近两年的扩产,产能瓶颈的解除,预计酱酒香将逐步退热。

与酱香酒同样升温的版块当数创新酒。

今年,江小白、开山、谷小酒等创新白酒相继宣布获得融资。

晋育锋表示,今年新消费赛道比较容易获得资本垂青,预计明年红利持续,基于用户和场景细分的创新品牌和团队,还会不断涌现。

(责任编辑:王治强 HF013)

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