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食品饮料行业:食品股已进入长期投资的绝佳建仓期

发布时间:2014-12-09    研究机构:兴业证券

投资要点

本周食品饮料指数上涨4.78%,跑输沪深300指数6.47pct,但排名靠前。本周几乎全线飘红,食品饮料一改低迷表现,在所有行业排名第八。各食品饮料子行业表现与最近行情逆转,权重板块排名靠前,尤其是白酒板块高居榜首,而小市值板块则垫底:白酒(10.6%)、乳品(2.9%)、其他酒类(2.8%)、啤酒(2.1%)、葡萄酒(1.9%)、肉制品(0.9%)、调味发酵品(0.8%)、黄酒(0.3%)、食品综合(-0.6%)、软饮料(-1.8%)。

本周观点:白酒近期表现强势,后期食品股也有明显空间,长期建仓机会明显。白酒近期基本面表现一般,但股价表现相对强势,主要是低估值大盘蓝筹股获得估值修复和老白干复盘带动中小白酒股国企改革预期提升。我们认为,目前食品饮料由于两年的持续跑输大盘,估值和机构配臵都有明显下调,这也为后期表现转强做出铺垫。在大盘风向转向低估值板块后,食品饮料应该能战胜大盘,这也是我们上调行业评级的原因之一。食品股虽然短期不在风口,但对15年来看中长期优势明显,双汇的预期见底和管理层增持,鸡尾酒的热销,乳业成本下降增速提升明显都是明显的绝对收益机会,而且是长期投资者的绝佳建仓期。

维持行业“推荐”评级。行业长期推荐组合:双汇发展\顺鑫农业\中炬高新\南方食品\伊利股份\光明乳业\贝因美\ST 贤成\安琪酵母\百润股份。12月组合:双汇发展,百润股份、光明乳业,泸州老窖,平均收益3.9%。

重点数据:10月效益数据白酒降幅扩大,乳制品增速提升:1-10月白酒利润降幅有所扩大,下降16.5%;乳制品利润总额累计同比增长30.4%,持续上升;肉制品利润总额累计同比增长2.42%。GDT 国际乳品交易价格指数继续下跌1.1%。26日生鲜乳价格3.83元/公斤,同比下降5%;28日国产品牌婴幼儿奶粉零售价为163.98元/公斤,同比上涨3.65%。5日猪肉价格21.5元/公斤,环比下降0.32%;31日猪粮比5.74,环比下降1.03%。

本周重要事项提醒:股东大会召开:11-09顺鑫农业;11-12克明面业、维维股份(600300)、古越龙山。

申请时请注明股票名称