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维维股份:搬迁补偿款增厚业绩概率较大

发布时间:2009-06-04    研究机构:银河证券

1.事件

公司发布公告,徐州市政府将收回公司总部所在地的土地,根据动迁范围内的资产状况,初步估算预计徐州市政府将给公司1.7亿元左右的搬迁补偿款。

2.我们的分析与判断

搬迁补偿款计入营业外收入,业绩增厚程度取决于费用支出的确认。按照徐州市新城区建设的总体规划,公司总部所在地的土地(99.023亩),徐州市政府将收回重新规划,要求公司于12月31日前完成搬迁工作。按照徐州市政府的要求,公司将组织人员与徐州市新城区建设指挥部就搬迁及搬迁补偿等事宜进行协商。近期公司将对动迁范围内的资产进行评估和审计,根据目前公司动迁范围内的资产状况,初步估算预计徐州市政府将给公司1.7亿元左右的搬迁补偿款。

根据《企业会计准则第16号--政府补助》的颊定,对政府补助的会计核算采用“总额法”,即在利润表中,政府补助不直接冲减相关的费用或损失,而是单独确认为一项营业外收入。

营业税税务处理方面,国家级的税务文件中尚无明确规定,需要公司与主管税务机关沟通后确定如何进行税务处理。

土地增值税税务处理方面,根据《土地增值税暂行条例》第8条规定,因国家建设需要依法征用、收回的房地免征土地增值税。《土地增值税暂行条例实施细则》第11条进一步规定:此处所称的因国家建设需要依法征用、收回的房地产,是指因城市实施规划、国家建设的需要而被政府批准征用的房产或收回的土地使用权。根据《土地增值税暂行条例实施细则》第11条规定,符合上述免税规定的单位和个人,须向房地产所在地税务机关提出免税申请,经税务机关审核后,免予征收土地增值税。《关于印发(土地增值税宣传提纲)的通知》(国税函发[1995]110号)对此作出了详细解释。

所得税处理方面,搬迁企业根据搬迁规则,用企业搬迁收入购置或建造与搬迁前相同或类似性质、用途的固定资产和土地(以下简称重置固定资产),以及进行技术改造或安置职工的,准予搬迁企业的搬迁收入扣除重置固定资产、技术改造和安置职工费用,其余额计入企业应纳税所得额。

具体净利润增厚程度取决于费用支出的确认,如搬迁费用或者支出等。

如果在搬迁补偿款到位前已经开始搬迁工作,从而已经发生可以从搬迁补偿款中列支的费用和损失的,应当按照下列办法处理:

在收到政府关于确定搬迁补偿款金额的批文之前,因为能否收到补偿,以及补偿的金额都不能确定,因此不能将已发生的费用和损失在“其他应收款”科目中挂账,而应当直接计入发生当期的损益。

徐州市政府要求公司于12月31日前完成搬迁工作。

国际视野来看,豆奶行业是一个新兴成长行业。豆奶产品在全球各地的市场都享有特殊的地位,比如,在邻近的市场,如香港、新加坡、韩国,以及远方的市场,如美国和澳大利亚等国家,均拥有广大的消费群。它们的人均包装豆奶的饮用量甚至已超过我国人均饮用量的十倍或更多。

1999年美国FDA将大豆列为健康食品后,美国大豆食品销售额由1992年的8.5亿美元猛增到2002年的36.5亿美元,目前又认定豆奶为健康食品并批准实施新的商标法,建议每个成年人每天喝4杯豆奶以降低体内胆固醇并延长寿命。美国的豆奶销量因此提升了35%,近年来豆奶消费以年均14.3%增幅快速发展,价格比牛奶高1/3;

在欧洲,越来多的家庭也开始选择营养型的豆奶来代替传统的碳酸型饮料;

我国台湾省的豆奶和豆浆人均消费量合计达到5公斤;

韩国豆奶的人均消费近4公斤,比日本多一倍以上;

日本大豆制品市场年销售额达到450亿日元左右,仅豆奶一个产品的销售额就达233亿日元,超过牛奶的增长速度,目前人均消费接近2公斤。

3.投资建议虽然我们2006年10月23日《维维股份(600300)(600300)深度研究报告:一年内或将成为牛股》看好公司股价表现,但目前鉴于无法量化分析未实现因素对于公司业绩和估值的影响,因此暂不预计2009和2010年EPS,也暂不对公司进行评级。

申请时请注明股票名称